Kıymetli metallerdeki yükseliş trendi gümüşte de sert bir şekilde kendini gösteriyor. Geçen hafta yüzde 10’un üzerinde değer kazanan gümüş, kasım sonuna göre yüzde 13,5, 2024 sonuna göre ise yüzde 120’nin üzerinde artış kaydetti. Arz endişeleri, yatırımcı ilgisi ve endüstriyel kullanım, gümüşün ons fiyatını geçtiğimiz hafta 64,6 dolarla tarihî seviyelere taşıdı.
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimleri ve önümüzdeki dönemde de benzer adımların gelebileceği beklentisi, yatırımcıların gümüşe olan ilgisini güçlendirdi. Mücevherden madeni paralara, elektronikten güneş panellerine kadar geniş kullanım alanı bulunan gümüş, altından farklı olarak esas olarak diğer minerallerin yan ürünü olarak çıkarıldığı için artan talebe hızlı yanıt veremiyor.
TARİFE ENDİŞELERİ DE GÜMÜŞ FİYATLARINI ETKİLEDİ
Son aylarda, ABD'nin gümüşe potansiyel gümrük vergileri uygulayabileceği endişeleri nedeniyle ABD'de büyük bir gümüş stoku oluştu ve bu durum, küresel çaptaki gümüş kıtlığını daha da kötü hale getirdi.
ABD'nin bu yıl gümüşü kritik mineraller listesine eklemesi de gümüş fiyatlarındaki yükselişi tetikledi.
Bu arada, ülke zaten önde gelen gümüş üreticileri arasında bulunuyor.
KUZEY AMERİKA'DA DA GÜMÜŞE TALEP ARTTI
ABD'nin 'Section 232' uygulaması kapsamında ileriki haftalarda kritik minerallerle ilgili incelemesini yayınlaması beklenirken, bu incelemenin gümüş de dahil olmak üzere emtia piyasasında işlem gören diğer ürünlere tarifelere işaret etmesi öngörülüyor.
Bireysel yatırımcıların da özellikle Kuzey Amerika'da, gümüşe olan talebi arttı.
Gümüş burada genellikle 'fakir adamın altını' olarak anılıyor.
HİNDİSTAN'IN ALTIN VE GÜMÜŞ YATIRIMLARINA OLANAK TANIMASI YÜKSELİŞTE ETKİLİ OLDU
Hindistan emeklilik düzenleyici kurumunun altın ve gümüş yatırımlarına ilk kez olanak tanıması da gümüş başta olmak üzere kıymetli madenlerdeki yükselişte etkili oldu.
Ülkedeki Ulusal Emeklilik Sistemi fonları varlıklarının yüzde 1’ini onaylı altın ve gümüş ETF’lerine ayırabilecek.
Çin de yılın başında sigorta şirketlerine varlıklarının yüzde 1’ini altına ayırma izni vermişti.
"KÜRESEL GÜMÜŞ TALEBİNİN YÜZDE 58'İ ENDÜSTRİYEL UYGULAMALARDAN GELİYOR"
Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, yaptığı değerlendirmede, "Merkez bankalarının para politikası gümüşteki yükselişte belirleyici bir rol oynadı. Düşük faiz oranları, kıymetli metallerin alternatif maliyetini azaltırken, Fed'in 2025'te faiz indirimlerine geri dönmesi gümüş için önemli bir destek oldu." dedi.
Doların değer kaybetmesinin bu etkiyi daha da artırarak, gümüş ve altını ABD dışındaki yatırımcılar için daha cazip hale getirdiğini aktaran Hansen, küresel gümüş talebinin yaklaşık yüzde 58'inin endüstriyel uygulamalardan geldiğini vurguladı.
"HİNDİSTAN'DA MÜCEVHERLERE OLAN TALEP GÜMÜŞTE ARZI ZORLADI"
Şanghay Vadeli İşlem Borsası'na bağlı depolardaki gümüş stoklarının son zamanlarda 2015'ten bu yana en düşük seviyeye gerilediğini, Londra'daki gümüş kiralama oranlarının ise yüksek seviyelerde seyrettiğini bildiren Hansen, her iki durumun da gümüşteki arz sıkıntısının klasik göstergesi olduğunu kaydetti.
Hansen, "Kısmen pahalı olan altından uzaklaşarak mücevherlere yönelme eğiliminin de etkisiyle Hindistan'da mücevherlere olan talebin güçlü olması, gümüşte arzı daha da zorladı." diye konuştu.
"GÜMÜŞ FİYATLARINDA KESKİN BİR DÜŞÜŞ RİSKİ YÜKSEKTİR"
Capital Economics İklim ve Emtia Ekonomisti Hamad Hussain de "Gümüş piyasasının uzun yıllardır açık vermesi ve ABD'nin gümrük vergisi riskinin hala devam etmesi gümüş fiyatlarını destekleyen bazı temel faktörlerdendir." ifadesini kullandı.
Fiyat artışlarının hızı ve ölçeğinin büyük ölçüde yatırımcıların değerli metallere yönelik olumlu hissiyatının bir sonucu olduğunu söyleyen Hussain, "Önümüzdeki 12 ay içinde yatırımcı duyarlılığında bir değişiklik olursa gümüş fiyatlarının ons başına 40-45 dolara kadar keskin bir düşüş yaşama riski yüksektir." değerlendirmesinde bulundu.
